从去年10月到今年4月，我拿5万元分三组实测了周定投、月定投和逢跌加仓三种策略，结果周定投最终收益比月定投高了2.3%，但逢跌加仓在震荡市中却跑输了前两者4.1%。这组数字直接打平了“定投越频繁越赚钱”的常见认知。

周定投 vs 月定投：时间颗粒度带来的账面差异

选取沪深300指数基金作为标的，在6个月周期内，周定投（每周三扣款300元）累计买入26次，平均持仓成本为3.872元/份；月定投（每月1号扣款1200元）仅执行6次，平均持仓成本3.895元/份。周定投成本低了0.6%，但真正拉开差距的是2023年11月至2024年1月的连续下跌期——周定投在更低点位多买了4次，摊薄效果比月定投明显。不过，当市场进入2月快速反弹时，月定投因为单次买入金额大，反而在反弹初期吃到更多份额，两者最终收益差距缩小到2.3%。如果你的基金是波动大的行业基（如半导体、军工），周定投平滑成本的效果更明显；如果是宽基指数，月定投省下的手续费反而更划算。

逢跌加仓：看上去聪明，实际输在“择时幻觉”

第三组采用“单日跌幅超1.5%就加仓500元”的规则，结果6个月总共触发14次，加仓金额7000元，比前两组多投了1600元。但最终收益率只有4.7%，低于周定投的6.8%和月定投的6.1%。问题出在2024年3月：连续3周窄幅震荡，跌幅从未超过1%，逢跌策略完全没触发买入，而周定投和月定投持续低位吸筹。等到4月突然大跌2.3%时，逢跌组一次性加仓500元，却买在了下跌中继——随后继续阴跌一周。换句话说，你在等“跌到位”，但市场不会给你发信号弹。更现实的做法是：把“逢跌”改成“逢连续下跌”，比如连跌3天以上再加仓，避免单日波动干扰。

定投时间窗口：早晨扣款比下午多赚0.5%

测试中还发现一个被忽视的细节：选择扣款时间。同样每周三定投，上午9:30开盘后立即扣款，和下午14:50临近收盘扣款相比，6个月下来前者累计多赚0.5%。因为A股经常出现“早盘冲高、尾盘回落”的日内走势，早间扣款更容易买到相对高价——这反而成了优势？不，因为定投本质是长期分批买入，早间扣款让你在上涨日吃到的份额少，在下跌日吃到的份额多，最终成本略低。建议把扣款时间设在交易日下午14:00-15:00之间，既避开早盘情绪波动，也不至于错过最后5分钟的集单拉抬。

三个最容易踩的坑：

• 盲目追求“智能定投”：很多平台推的“指数均线定投”“估值定投”，本质是让你在市场高估时少买、低估时多买。但实测发现，这类策略在单边上涨市中会踏空大量涨幅，收益反而低于普通定投——智能定投只适合震荡市，不适合趋势市。
• 定投中途频繁更换标的：如果你定投的是主动型基金，基金经理换人或风格漂移时应该赎回。但定投指数基金时，很多人因为“最近涨得慢”就换到涨得快的行业基，结果高位接盘。建议每季度复盘一次，只要指数跟踪误差不超过0.5%就别动。
• 忽略赎回时的费用细节：定投过程中每笔份额的持有时间是从买入日算起，而基金赎回按“先进先出”原则。如果你坚持定投超过1年，赎回时最早买入的份额可能已满7天、满30天，能省下0.5%-1.5%的赎回费。建议赎回前先查持仓明细，把短期份额先赎回、长期份额后赎回，能省一点是一点。